Paramount supera Warner Bros. Discovery in un colpo solo

In una giornata segnata da rapide oscillazioni e decisioni di grande impatto sul panorama globale dell’intrattenimento, la contesa per il controllo di Warner Bros. Discovery ha visto emergere una soluzione inaspettata che ha alterato sostanzialmente la traiettoria della trattativa, mettendo a confronto giganti dello streaming, della produzione e della televisione tradizionale.

warner bros discovery al centro della contesa

Alla seconda metà del 2025, la società annuncia l’intenzione di scorporare i canali televisivi lineari in una realtà separata denominata Discovery Global, provocando un’asta per il controllo residuo del gruppo. Tra ottobre e novembre 2025 si aprono i processi di vendita con tre contendenti principali: paramount skydance, comcast e netflix. L’ingresso di quest’ultimo, tradizionalmente timido negli investimenti in studi tradizionali, ha sorpreso l’industria e reso evidente l’attrattiva di Warner Bros. e HBO Max come asset centrali.

netflix conquista l'accordo: warner bros discovery 82,7 miliardi

Il 5 dicembre 2025 Netflix ottiene un accordo con il consiglio di amministrazione di WBD per 27,75 dollari per azione, con una valuatione complessiva di circa 82,7 miliardi di dollari. L’intesa non comprende i canali lineari, che restano in cessione separata nell’ambito della Discovery Global, ma comprende Warner Bros. e HBO Max, due dei brand più iconici dell’intrattenimento globale.

paramount skydance rilancia: offerta da 111 miliardi per l'intero gruppo

Il 24 febbraio 2026 Paramount Skydance presenta una nuova offerta all’intero Warner Bros. Discovery, inclusi i canali lineari: 31 dollari per azione in contanti, per un valore totale di circa 111 miliardi di dollari, quasi il 30% in più rispetto all’offerta Netflix e oltre 28 miliardi in più in valore assoluto.

La proposta include strumenti di rassicurazione per il consiglio: una penale di scioglimento regolamentare da 7 miliardi di dollari nel caso in cui l’operazione venga ostacolata da autorità, il pagamento di 2,8 miliardi di dollari a Netflix quale penale di risoluzione dell’accordo esistente e un impegno personale di Larry Ellison a garantire ulteriore supporto azionario se necessario.

regolatori e politica: l'ombra di washington e le controversie

Il consiglio di WBD, guidato dal presidente Samuel A. Di Piazza Jr., valuta la proposta Paramount come superiore ai termini di Netflix. Nel frattempo, Netflix attiva una fase regolatoria parallela: procedura antitrust in corso e una manovra politica che coinvolge diverse dinamiche di lobbying. Ted Sarandos e Greg Peters si muovono per ottenere supporto a Washington, mentre il Dipartimento di Giustizia esegue una valutazione dell’impatto competitivo della fusione Netflix-HBO Max. Nell’arena politica emergono osservazioni critiche anche da parte di Elizabeth Warren, che mette in dubbio i rischi di concentrazione di potere. La narrativa hollywoodiana si interroga su cosa sia stato discusso durante incontri con i funzionari della Casa Bianca.

warner bros discovery: conseguenze e bilancio finale

Con l’offerta Paramount-WBD ormai prossima a un voto formale, l’industria intravede una concentrazione mai vista prima nel settore. Il progetto originario di scorporare i canali lineari tramite Discovery Global viene de facto superato: Paramount potrebbe integrare l’intera offerta, raggruppando CNN, TNT, TBS, Cartoon Network, Animal Planet, Food Network e HGTV nel proprio ecosistema di canali lineari, sotto la supervisione di George Cheeks, responsabile anche di CBS. La sovrapposizione tra produzioni cinematografiche e televisive, oltre che di programmazione, è ampia e potrebbe aprire una nuova fase di ristrutturazione e tagli occupazionali nel comparto. Il baricentro dell’industria sembra spostarsi verso una consolidazione di portata storica, accompagnata da dinamiche politiche e finanziarie che hanno ridefinito in poche ore le prospettive del settore.

La narrazione finisce per trasformarsi da una trattativa tra Netflix e Warner Bros. Discovery su una quota di controllo a una partita molto più ampia, in cui Paramount Skydance gioca l’inedita carta di un acquisto all‑in, e dove la regia politica e la disciplina di bilancio di Netflix incidono in modo determinante sullo svolgimento degli eventi.

ospiti principali coinvolti

• Ted Sarandos
• Greg Peters
• David Ellison
• Larry Ellison
• Samuel A. Di Piazza Jr.
• Elizabeth Warren
• George Cheeks
• Donald Trump